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希尔顿酒店投资方黑石团体11年净赚140亿美元后全身而退! - 酒店资讯-辉视资讯_旅游及大住宿业专业媒体 - 辉视-旅游及大住宿业门户

消息起源:宏辉智通 发布日期:2019-04-11 浏览次数:360

  出售成功后,黑石团体从投资希尔顿股权中获得的回报总额将达到140亿美元,这也将成绩私募股权交易史上最赚钱的一笔投资。

  美国私募投资巨头黑石团体(Blackstone Group LP)近日发布,批准出售其持有的希尔顿国际酒店团体(Hilton Worldwide Holdings Inc,以下简称“希尔顿”)最后1580万股股票,总价值约13亿美元。作为交易的一部分,希尔顿将回购其中的125万股。

  此次出售标记着黑石团体将彻底结束与希尔顿11年来起起伏伏的投资合作关系。出售成功后,黑石团体从投资希尔顿股权中获得的回报总额将达到140亿美元,是初始投资金额的三倍多。这也将成绩私募股权交易史上最赚钱的一笔投资。

  最近刚刚担负黑石团体房地产部门负责人、希尔顿交易的策划者兼团体总裁 Jonathan Gray 将持续担负希尔顿董事会主席,目前希尔顿团体还没有撤销其职位的打算。

  艰巨的开端

  黑石团体于2006年开端“寻求”希尔顿,并在内部命名这笔交易为 “Project Murphy(墨菲打算)”。这个名称源于喜剧演员 Eddie Murphy 于1984年主演的电影《Beverly Hills Cop.(比佛利山警探)》,当时希尔顿的总部位于加州比利佛山庄。

  2007年6月,黑石团体终于以创纪录的267亿美元杠杆收购了希尔顿,将其私有化退市。其中黑石团体连同旗下房地产、私募基金和一些合作投资者出资65亿美元,其余200多亿美元由美国 Bear Stearns 等投资银行供给,杠杆率达到80%。

  然而好景不长,2008年世界金融危机来袭。在黑石团体持有希尔顿的前18个月内,由于受到金融危机的影响,希尔顿全球销售额降落20%,息税折旧及摊销前利润(EBITDA)降落了40%。黑石团体将其对希尔顿的投资减记了约70%。

  绝处逢生

  随着金融危机的逐渐远去,以及黑石团体采用的 “buy it, fix it, sell it(买下,整治,卖掉)” 的策略为希尔顿带来了新面貌。黑石团体在收购之初就引入了酒店业元老 Chris Nassetta 担负希尔顿 CEO。凭借着在酒店行业多年丰富的管理经验, Chris Nassetta 一上任就实行一系列改革打算,包含将总部由加州比弗利山庄迁往弗吉尼亚州、调换高层管理人员,并大幅削减运营成本。

  黑石团体还对希尔顿加大投资,并重组了其债务。2013年12月,希尔顿在美国上市,成为当时全球酒店行业规模最大的一次 IPO(详见《华丽志》报道:希尔顿成功IPO-酒店业老大重返股市)。而在成功上市后,希尔顿的最大股东黑石团体也成为最大赢家。此时,希尔顿的市值已经翻了一倍多。

  在重组和上市之后,黑石团体勇敢推动希尔顿的特许经营策略。该策略让希尔顿用极少的投资就使带有希尔顿品牌的酒店遍地开花。在黑石团体的管理下,希尔顿系统中的酒店房间数量几乎翻了一番,达到90万间,并且还有35万间房间处于方案之中。希尔顿还推出了新品牌来吸引更多客户,包含 Curio、Tru、Canopy、Tapestry 和 Home2。

  此外,希尔顿还通过一些利润丰富的房地产交易来增长收入。2014年,希尔顿以19.5亿美元,将自己的标记性酒店-纽约华尔道夫(Waldorf Astoria New York)所处的建筑所有权转让给了中国安邦保险团体(详见《华丽志》报道:[华丽志]独家解密:希尔顿为何把纽约华尔道夫酒店资产卖给中国安邦保险)。希尔顿还试图通过剥离其拥有的房地产部门 Park Hotels&Resorts Inc. 和 Hilton Grand Vacations Inc. (希尔顿分时度假酒店团体)为股东创造更多价值。

  而在希尔顿上市后,整合和处理好酒店业务的黑石团体也开端不断减持股份。自2014年开端,黑石团体分12次交易逐步清仓了持有的希尔顿股票,其中包含2016年10月,以65亿美元将25%的希尔顿股权出售给中国海航团体。该交易完成后,黑石团体持有的股权降落至21%,而海航团体成为了希尔顿团体的最大股东(详见《华丽志》报道:海航团体斥资65亿美元收购希尔顿酒店团体25%股权,超出黑石团体成最大股东)。据彭博社报道,中国海航团体已经从希尔顿投资中获利约20亿美元。

  黑石团体和其投资者并不是唯一从希尔顿扭亏为盈中受益的人,功臣 Chris Nassetta 也获得了价值约2.5亿美元的希尔顿股票。据悉,他尚未出售这些股份。

  黑石的新动作

  显然,发布出售所有剩余希尔顿股权后的黑石团体不会结束自己在酒店领域的投资步伐。本周一,黑石团体发布将以37亿美元的价格收购美国酒店业主 LaSalle hotel Properties(以下简称 “LaSalle”),这高于竞争对手 Pebblebrook Hotel Trust(以下简称 “Pebblebrook”)于4月颁布的35亿美元的收购报价。

  Pebblebrook 的报价为每股31.75美元,而黑石团体的报价为每股33.5美元,比上周五 LaSalle 的收盘价高出5%。消息传出后,LaSalle 股价上涨5.2%至33.55美元,黑石团体股价也小幅上涨。

  LaSalle 背后是一群专业的酒店投资者、资产管理者和金融专家,而非传统的酒店经营者,旗下拥有41家高端全服务酒店,在美国7个州和哥伦比亚特区的11个市场中拥有约1.04万间客房。公司亲自挑选投资组合中的每个新增项目,以确保与其严格的投资标准和目标保持一致。

  在被 LaSalle 拒绝了先前的报价后,Pebblebrook 于4月进步了报价,并表现自己低估了高端地段酒店(包含洛杉矶 W 酒店)业主的价值。

  LaSalle 董事会主席 Stuart Scott 表现,在决定吸收黑石团体的报价前,公司已经与20位潜在买家进行了接洽,并与其中10家签订了保密协议。

  花旗团体(Citigroup Global Markets Inc。 )和高盛公司(Goldman Sachs & Co LLC)在交易中担负了 LaSalle 的财务顾问,Goodwin Procter 和 DLA Piper 则担负 LaSalle 的法律顾问。

  摩根士丹利(Morgan Stanley & Co。 LLC)和摩根大通(J。P。 Morgan)担负了黑石团体的财务顾问。Simpson Thacher & Bartlett LLP 则担负黑石团体的法律顾问。


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